鋼材供應收縮會繼續影響價格

新聞來源:    更新時間:2021-03-23 02:23:19    点击次数:37

受唐山地區環保限產的影響,過去一週鋼價整體波動幅度較大。此次的環保限產,從公佈的相關消息來看,執行力度超出市場預期。但是由於原料價格持續打壓,鋼價持續推漲動能明顯不足。

宏觀方面,美聯儲隔夜決議宣佈維持聯邦基金利率區間於0%—0.25%不變,該決議符合市場預期。其在政策聲明中稱,將超額準備金利率(IOER)維持在0.1%不變,並且將繼續每月增持至少800億美元的國債和至少400億美元的住房抵押貸款支持證券,直到委員會的充分就業和物價穩定目標取得實質性進展。

美聯儲點陣圖顯示,預計將維持利率在當前水平直至2023年,與去年12月一致。結合此前美國衆議院投票通過1.9萬億美元的新一輪經濟救助計劃,全球量化寬鬆提高了大宗商品的需求預期,也拉動了大宗商品普遍上漲。

原料方面,焦炭在春節後第一個交易高開上探至高位2800元/噸之後,便開啓了單邊尋底之旅,主力合約大跌近600元/噸,最低下跌至2204元/噸。焦煤節後上探1600元/噸附近後追隨焦炭下探,隨後主力合約圍繞1500元/噸振盪,近期再度上探至高點1600元/噸附近。

春節後雙焦的需求驅動因素遲遲未能啓動,市場只能依靠供給端的變化來驅動行情。由於焦炭在產業鏈條中更貼近下游,需求驅動因素在焦炭的價格驅動中佔有更大的權重。由於春節前鋼廠備貨較足,焦炭現貨一直處於相對高位,現貨利潤較好;春節後開工有限,這導致鋼廠壓價焦炭端,尋求利潤修復,焦企主動退讓。

鐵礦方面,受唐山地區限產影響,下跌風險得到快速釋放,價格波動加劇。隨着唐山市解除重度污染二級響應,部分高爐開始復產,使得市場心態有所緩和,盤面逐步反彈。鐵礦石基本面表現平穩,供應端四大礦山發運維持穩定,一些非主流礦進口逐步走高,隨着南半球天氣好轉,外礦發運也出現季節性回升。

數據顯示,1—2月,全國生鐵、粗鋼和鋼材(不含重複材)產量分別爲14475萬噸、17499萬噸和20953萬噸,同比分別增長6.4%、12.9%和23.6%。粗鋼日產平均296.59萬噸,比去年12月增長0.8%。另外,1—2月,全國累計出口鋼材1014萬噸,同比增長29.9%;進口鋼材240萬噸,同比增長17.4%。國內市場鋼鐵生產保持高水平,鋼材出口有所回升,市場供需形勢總體平穩。

庫存數據顯示,當前螺紋鋼表觀需求達到了382.35萬噸,熱卷表觀需求爲331.41萬噸,在庫存持續去化的時候,表觀需求一路走高。但從盤面來看,需求因素盤面已經兌現。從實際走訪中得知,雖然下游工地存在一定趕工期現象,但是目前資金面仍然處於偏緊狀況。

今年是“十四五”的開局之年,也是碳中和概念逐漸落實的關鍵一年。縱觀整個黑色產業鏈,成本鬆動的風險仍然存在。考慮到今年工信部壓減粗鋼產能目標,後面會落實相關方案,供應收縮會持續影響盤面,下游需求仍處於穩中向好的局面。具體操作方面,如果近月成材出現價格調整或者補跌情況,長線投資者可以分批佈局遠月多單。(作者單位:弘業期貨)


 
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