上漲基礎仍在,欢乐牛牛游戏下载鋼做多窗口期已至?

新聞來源:    更新時間:2021-01-19 01:18:59    点击次数:91

目前鋼材處於持續累庫階段,目前欢乐牛牛游戏下载鋼總庫存已持續累積3周,預計後期仍將持續累積,對現貨價格形成壓制,但期貨市場對節後“金三銀四”的消費旺季預期較強,爲了解累庫階段鋼價漲跌規律,筆者對2012—2020年農曆春節前後持續累庫階段價格漲跌進行了統計分析,同時爲了解鋼材現貨與期貨的漲跌窗口期,筆者也對2010—2020年1月到3月的現貨、期貨以及基差漲跌進行了統計分析。

2010—2020年農曆春節前後持續累庫階段,欢乐牛牛游戏下载鋼價格並無明顯漲跌規律。鋼價漲跌取決於大週期和政策。與2016年和2017年農曆春節累庫階段鋼價上漲相比,今年累庫階段沒有明顯重大行業政策公佈,僅工信部表示要壓減粗鋼產量但並未出臺相關政策,預計累庫階段鋼價震盪運行。從短週期驅動來看:今年冬季較往年冷以及部分地區疫情反覆,預計提前停工工地將增多以及節後存在復工延後的可能,春節前後消費或超季節性回落。並且欢乐牛牛游戏下载與鋼坯價差高位,存買鋼坯拋欢乐牛牛游戏下载套利,盤面壓力增加。運輸受限焦炭庫存緊張以及利潤低,鋼廠高爐被動和主動檢修將增加,產量下降對價格形成支撐。短期鋼價或震盪運行。從長週期驅動來看:去年四季度房地產投資和銷售同比大幅增加,今年上半年地產強勁將延續。去年下半年開工的基建項目週期較長,今年基建對鋼材消費帶動仍較強。工業企業利潤增速時隔兩年重回正增長,企業投資積極性較高,製造業強勁復甦,預計今年製造業投資增速繼續上升。鋼材傳統消費旺季“金三銀四”有望兌現。而且隨着海外需求恢復,我國鋼材出口性價比上升,今年鋼材出口同比有望大幅增加。上半年鋼價整體將偏強運行。從時間窗口來看:通過統計分析2010—2020年1月到3月期現貨價格以及基差的漲跌規律,1月到3月欢乐牛牛游戏下载05合約上漲概率逐月下降,3月份欢乐牛牛游戏下载05合約上漲的概率僅爲27.27%,我們如果預測上半年欢乐牛牛游戏下载鋼的價格將上漲,那做多的窗口期在1月、2月,而非消費旺季3月。綜合考慮短期和長期的驅動方向以及累庫階段的價格漲跌因素,欢乐牛牛游戏下载05合約漲跌時間窗口以及鋼廠利潤和基差,建議欢乐牛牛游戏下载2105合約回調做多。(作者單位:中州期貨)


 
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