周評:消化宏觀利空,預計本週盤整

新聞來源:    更新時間:2018-09-17 16:19:36    点击次数:828


                             

   短期:消化宏觀利空,技術性修復.衝高回落.

*         1.宏觀數據依然下滑中。

*         2.近期期貨略有貼水,遠期貼水維持高位,需要修復。

*         3. 採暖季減產預期正在調整,相比去年更加嚴格,但相比意見稿也明顯放鬆。

*         4.地方債資金使用更加規範和嚴格。

*         5.房地產政策還在收緊,一線城市已經出現促銷情況。

*         6.熱卷和焦炭走勢疲弱。

 

 

   中期:行業基本面依然樂觀,寬幅盤整

*         1.8月份的宏觀數據和預期基本一致,實體下滑,金融穩定。

*         2.8月份的鋼材產量小幅下滑,出口量平穩。和預期一致。

*         3.環保政策依然嚴格,力度強於去年。主要的變數是鋼廠的技術改造和地方政府對“一刀切” 的理解。

*         4.旺季疊加減產,鋼材總庫存後期快速下降的概率較大(周降幅超10萬噸)。

*         5.房地產市場中期內不會減速。

不利因素主要集中於遠期和宏觀:

*         1.地方債問題解決後,資金面重歸緊張的概率變大,地方債資金使用更加規範。

*         2.北方地區的工地停產後,社會庫存可能提前觸底。

*         3. 美國9月底加息概率的效果會更加明顯。

*         4.中美貿易爭端是個題材。

 

 
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