周評:供應偏緊張,期現貼水需要修復,預計鋼價上漲,期貨強於現貨。

新聞來源:    更新時間:2017-11-06 14:47:15    点击次数:850

 

鋼廠信息小結:

1. 在減產細節沒有超出預期,鋼坯下游庫存充足,採購放緩。

2. 本週鋼廠高爐開工率80.06%,增加0.03%,主因是華東鋼廠檢修完畢和華北鋼廠減產對衝。

3.庫存:螺紋鋼庫存上週下降了17萬噸至427萬噸,熱卷增加1萬噸,預計本週可能降速加快。庫存最終將至400萬噸以上的概率較大。

原料:(1)焦炭:現貨下跌150,期貨上漲22元。期現平水.

焦化廠:產量下降,庫存天數平穩。日產35.18萬噸,下降了3%;焦煤庫存15.8天,下降了0.16天。

鋼廠:庫存可用天數13.25天,增加0.21天。焦煤庫存16.38天,減少0.44天。

2)礦石:鋼廠庫存更加豐富。
港口鐵礦石庫存1.37億噸,增加了148噸,疏港量276.4萬噸。鋼廠需求略有回升,但後期壓力還在逐步增大中。
國內礦山(庫存222萬噸,產能利用率63%)環保壓力加大,但礦石庫存還有略有回升。對緩解價格壓力作用不大,基本可以忽略。

行業面信息總結

*         1.鋼廠:短中期利多,長期利空

*                    理由:環保政策符合預期,但突擊政策難以預防。

*         2.庫存:利多

*                   理由:螺紋鋼庫存緊張的概率越來越大。

*         3.原料方面:短期偏空,長期中性

*                   理由:鋼廠庫存充足,鋼坯補跌可能繼續。

*         4.期貨方面:短中期利多,長期利空

*                   理由:期貨貼水修復行情的時間越發接近。RB1805合約的強勢大幅減少了近期下跌的空間。


總結:預計螺紋鋼現貨,期貨盤整上漲,期貨強於現貨。

*         中期:價格反彈。

*         1.庫存提前進入下降週期,供應偏緊。

*         2..期貨貼水需要修復。

*         3.鋼廠技術有突破,但政策的解釋權在政府手中。

*         長期:價格持續下跌。

*         1.美元在加息前繼續上漲概率大,中國債券利率反應明顯。

*         2.資金面緊張後,高利潤行業的多頭更加謹慎。

*         3.鋼廠技術突破不可逆轉。

*         11/8-11  3-5,特朗普訪華。 

*         11/8      3,中國公佈出口數據。 10月金融數據10-15日不定期公佈

*         11/9      4,中國公佈CPIPPI數據。

 
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