周評:資金追逐大宗商品,預計螺紋鋼現貨前高後低,總體上漲

新聞來源:    更新時間:2016-07-04 15:35:08    点击次数:979
 

第一部分   上周回顾

 

6月24日

7月1日

周漲跌

上海

2120

2200

3.77%

杭州

2160

2250

4.17%

天津

2120

2280

7.55%

廣州

2410

2530

4.98%

重慶

2210

2280

3.17%

全國均價

2269

2370

4.45%

熱卷

2490

2570

3.21%

鋼坯

1960

2180

11.22%

第二部分   宏观信息

國際市場

1.全球負收益率債券的規模是—11.7萬億美元

據評級機構惠譽的最新報告,在英國公投離開歐盟引發市場動盪之後,投資者避險情緒大漲,對政府債券的需求上升。截至6月27日,全球負收益債券規模飆升至11.7萬億美元,較5月底增加了12.5%。

目前,七年或更長期限的負收益債券規模已達到2.6萬億美元,幾乎相當於4月的兩倍。

日本在負收益債券上首當其衝,規模達到7.9萬億美元,較上個月增加了18%。德國10年期國債收益率也轉爲負值,週三交投於-0.115%左右。德國和法國目前有超過1萬億美元規模的負收益債券,較上月分別增加了8%和13%。瑞士10年期國債收益率目前爲-0.5274%。儘管退歐風暴由英國引起,但該國10年期債券收益率仍保持在正值,約爲0.95%。

2.美國5月成屋簽約銷售環比下降3.7%不及預期 近兩年來首次同比下降

週三,全美房地產經紀人協會(NAR)公佈的數據顯示,美國成屋簽約銷售指數繼4月環比上漲3.9%之後,5月環比下降3.7%至110.8,預期爲下降1.1%。美國成屋簽約銷售指數同比下降0.2%,爲自2014年8月以來首次同比下降,此前連續20個月同比上升。

3.歐洲:英國和意大利成爲焦點,歐盟對英國態度強硬。

(1)歐盟評級下調,英國股市抹平跌幅,但銀行類依然低迷,可能近期降息應對。

英國退歐陰霾不散 標普下調歐盟評級

當地時間週四標普宣佈,將歐盟的長期信用評級由AA+降至與英國同級的AA,將歐盟的評級展望由負面升至穩定,未來暫無繼續被降級之虞。

英國股市抹平公投退歐後全部跌幅 收創兩個月新高

同在本週三,從上週五到本週三四個交易日分別收跌3.15%、收跌2.55%、收漲2.64%和收漲3.58%,最近兩個交易日累計漲逾6%,此前兩個交易日累計跌去5.7%。

即使只看英國股市,也沒有完全恢復元氣。這輪因英國退歐受創最重的銀行股和房屋建築類股還低於退歐公投前水平。從彭博新聞社下圖看,經歷過去兩日大盤反彈,巴克萊的股價還比24日公投當日低26%。

英國央行行長暗示夏季或降息

(2)意大利利用退歐事件,銀行業獲得400億歐元融資,英國協助

對於意大利銀行業400億歐元救助計劃德國堅決說“不”

彭博援引知情人士稱,如果意大利推行銀行的債務重組計劃,德國將反對一切讓投資者免遭損失的嘗試。該知情人士稱,德國政府表示,歐盟對於困境中銀行處理的規則應該在一切救助中被運用——在注入公共資金前,股東和部分債權人必須承擔損失。

對於意大利試圖利用豁免政策來挽救其衰敗銀行業的想法,目前歐盟委員會通過可能性很低。

此前公投結果公佈後(6月28日),意大利銀行股暴跌,其中裕信銀行(UniCredit)以及Intesa Sanpaolo跌幅都超過20%。

意大利銀行業揹負着3600億歐元(約合3990億美元)的不良貸款,相當於歐元區總額的三分之一。再加上整個意大利蕭條的經濟局勢,使得意大利在英國退歐公投以後承受了巨大的壓力。

英國“掩護”下 意大利爭取到1500億歐元政府爲銀行擔保計劃

上週五英國公投決定退歐後,歐盟開始支持其他歐盟成員國保護國內銀行系統,第一個出手的是意大利。

據《華爾街日報》報道,一位歐盟委員會發言人稱,該委員會上週日批准意大利動用政府擔保,發起一個預防性項目,爲本國銀行提供流動性支持。這是歐盟基於“特別危機規則下的國家救助”批准的項目

(3)歐盟開條件:英國想獲得市場準入?必須接受勞工自由流動

在英國退出歐盟之後進入歐盟單一市場的問題上,歐盟的立場轉向強硬。

據默多克新聞集團旗下的英國《每日鏡報》(mirror)報道,英國退歐公投剛剛結束還不到一週,歐盟於29日召開了四十三年來第一場英國缺席的歐盟會議。會議發表了一份措辭嚴厲的聲明,特別強調:如果英國想接入歐盟單一市場,就必須接受歐盟勞工自由流動。

英國《金融時報》稱,在德國總理默克爾(Angela Merkel)的明確贊同下,上述聲明中加入了一句出乎意料的措辭,稱“進入單一市場需要接受所有四項資本要素”,即歐盟在資本、勞動力、服務及商品的自由流動方面的原則。它們被視爲歐盟單一市場的核心原則。

英國還沒退歐 德法已爲接手衍生品清算打得“不可開交”

 

國內金融

1.  期貨市場: 從避險品到工業品,全面上漲,周漲幅8%左右。

在過去一週周漲幅居前的期貨品種有:螺紋鋼上漲9.77%,菜粕上漲9.45%,滬銀上漲9.36%,玻璃上漲8.93%,熱捲上漲8.61%,鐵礦石上漲8.51%,鄭棉上漲8.39%。

大宗商品期貨目前的投資思路的架構,從更現實的角度來講,首先,從3到5年的週期,依然大概率的處於底部的位置,但繼續大幅度的下跌的風險相對較低,比如繼續跌破過去15年的低點,即大宗商品的未來很大行情的牛市是難以看到的,但更嚴重的蕭條也難以看到,除非意外發生。其次,如果經濟週期和信用週期對大宗商品影響處於階段性的中性,那麼,如果債市、股市或房地產市場提供投資機會比較差,那麼大宗商品的配置週期的啓動就十分值得重視的

原油多頭要小心!中國戰略石油儲備可能要滿了

摩根大通分析師在6月29日的研究報告中稱,由於此前油價暴跌,今年中國加倍買入石油,如今中國有可能已接近填滿其戰略石油儲備。摩根大通認爲,停止爲石油戰略儲備進口石油可能將導致中國石油進口量減少約15%。

2.債券:海內外資金瘋搶人民幣國債

英國退歐提振了市場對避險資產的需求。國債吸引力不斷上升,10年期美債收益率抹去今年以來全部漲幅。中國十年期國債收益率同樣有所下滑。離岸人民幣債券受到投資者“瘋搶”。昨日,中國今年首批由財政部發行的人民幣國債進行投標,申購額達到444億元,創下2012年後新高,超額認購近2.17倍。

3.銀行:營改增或再“打補丁” 財政部擬擴大金融同業免徵範圍

多家媒體6月29日報道,6月23日,財政部稅政司加急下發了《關於金融機構同業往來等增值稅政策補充通知徵求意見的函》,徵求意見稿中將同業存款、同業借款、同業代付、買斷式買入返售金融商品、持有金融債券和同業存單所取得的利息收入,納入金融機構營改增試點中“金融同業往來”的適用範圍。

其中,擬將買斷式買入返售金融商品納入免徵增值稅範圍是首次明確,而持有金融債券納入免徵範圍則表明所有金融債券持有利息均免稅。

4.匯率:人民幣季末精彩大戲內幕:空頭的“最後一搏”與“憤怒”的央行

(6月30日)15:00之後,離岸人民幣匯率(CNH)突然出現“高臺跳水”,短短10多分鐘內跌超400點,從6.6600附近暴跌至6.7021,至2月以來最低水平。

不過,狂瀉態勢並未持續太久。很614

 
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