周評:利多兌現,需求下滑,預計本週螺紋鋼價格下跌

新聞來源:    更新時間:2016-06-20 14:34:00    点击次数:954
 第一部分   上周行情

 

6月8日

6月17日

周漲跌

上海

2070

2100

1.45%

杭州

2160

2140

-0.93%

天津

2180

2080

-4.59%

廣州

2400

2420

0.83%

重慶

2210

2230

0.90%

全國均價

2287

2283

-0.17%

熱卷

2550

2530

-0.78%

鋼坯

1970

1970

0.00%

第二部分    宏观信息

國際市場:

1.美國:通脹小幅回落,6月未加息,中國拋售美股平衡匯率

耶倫:英國退歐影響決策 對經濟的信心提升7月才加息

北京時間週四凌晨,美聯儲主席耶倫在新聞發佈會上表示,英國退歐形勢是美聯儲在6月會議上考慮的一個因素;美聯儲對於更長期利率處於什麼位置非常不確定;不排除7月加息可能,但不知道美聯儲官員是否會在那時很快對經濟獲得信心。6月會議上,美聯儲官員全面下調未來加息次數預期

租金漲幅創逾9年新高 美國5月核心CPI同比漲2.2%

美國通脹環比漲幅4月衝高後,5月下滑至0.2%。核心CPI同比漲2.2%,符合預期並好於前值。據美國勞工部公佈的數據,儘管大部分商品和服務價格未有大幅上漲,但原油價格反彈令汽油價格持續增長,租金亦出現罕見增速,帶動5月通脹上揚。

5月,美國能源價格環比上升1.2%;租金上漲0.4%,爲2007年2月份以來最大單月漲幅,同比增幅也創9年新高,達到3.4%。勞工部稱,過去12個月中,住房成本的上升對核心通脹上揚的貢獻率達到60%。

拋完美債拋美股 中國美股持倉8個月減少38%

彭博整理美國財政部數據顯示,去年7月底到今年3月,中國持有的美股市值從3270億減少至2010億美元,縮水38%。相比之下,國際投資者平均只減少了9%。同期,中國持有的美債只減少了2%。

彭博分析認爲,中國對私人資本管制非常嚴格,而且2015年中國私人持有國外股票數據保持平穩,所以以上減持主要是來自政府。

彭博援引外交關係協會高級研究員Brad Setser評論稱,中國央行持有的美國資產不僅僅包括國債,要衡量中國的投資活動,將目光投向國債以外的市場非常重要。隨着人民幣再度貶值,出售部分股票來籌集現金是可以理解的。

2.歐洲:是否退歐難以預測,默克爾訪華成果有限

英國親歐盟議員遇襲身亡 退歐公投宣傳中止

路透:歐央行稱如英國退歐 將聯手英央行救市

默克爾:中國正在成爲德國的競爭對手

3.其他地區:尼日利亞被迫浮動匯率,印尼降息儲備政策

扛不住了!非洲最大產油國被迫實施自由浮動匯率

非洲最大產油國尼日利亞被迫宣佈本幣奈拉對美元實施自由浮動匯率機制。這意味着,該國過去16個月的固定匯率機制將於本週結束後正式“壽終正寢”。

凱投宏觀(Capital Economics)非洲經濟學家John Ashbourne表示,外匯期貨合約表明,尼日利亞奈拉對美元匯率屆時將從當前的197暴跌至278,降幅約30%。“鑑於其他石油出口國的貨幣情況,預計奈拉新匯率將跌至300左右。”

國內發生嚴重外匯短缺。尼日利亞政府2/3的財政收入、90%的外儲均來自石油出口。

與此同時,受國內叛亂分子襲擊能源基礎設施的影響,尼日利亞石油產出已經下降至27年以來的最低水平。

媒體:中國與委內瑞拉反對派舉行會談 確保償債責任

寬鬆潮再起:又一家央行趁美聯儲“後院失火”之際降息

趁着美聯儲“後院失火”,多家央行接連降息!繼韓國和俄羅斯之後,這次輪到印尼了。印尼央行今天意外宣佈降息25個基點,將關鍵利率降至6.5%,這是自3月份以來首次降息。

此前大部分經濟學家都預期印尼央行會按兵不動。

國內金融

1.銀行:中國可能降準

既然美聯儲不加息了 那中國降息的機會就來了?

據彭博,德國商業銀行高級經濟學家周浩表示,美聯儲的鴿派論調加大了中國與其他新興市場國家推出新一輪寬鬆政策的空間,因爲他們面臨的資本外流壓力減小。他預計中國央行本月將把基準貸款利率調低25個基點。

 

2.期貨市場:農產品和比特幣暴漲,國債可做上海黃金交易所抵押品

今年漲36%!豆粕堪稱中國商品期貨界“明星”

在螺紋鋼、棉花等商品期貨的價格暴漲潮退去之後,中國還有一個商品期貨品種仍“屹立不倒”。它,就是豆粕。

中國豆粕單日成交量相當於4200萬公噸現貨。而根據豆粕信息中心的統計數據,美國在2015-2016的市場年度內,總計消費豆粕約3000萬公噸。中國預計將消耗超過6000萬公噸豆粕。

中國買家不消停 比特幣一舉衝破750美元大關

增強流動性 中國黃金市場引入債券抵押機制

爲有效降低交易成本,盤活資產存量,增強市場流動性。中央國債登記結算有限責任公司週二宣佈,爲上海黃金交易所上海國際黃金交易中心的投資者債券充抵交易保證金提供擔保品管理服務,制定了《債券充抵上海國際黃金交易中心交易保證金擔保品管理服務指引》。

 

3.匯市:破位貶值

在岸人民幣一度跌破6.60 創2011年初以來最低

4.股市:MSCI未採納A股

證監會迴應:任何沒有中國A股的國際指數都是不完整的

MSCI明晟公司宣佈延遲將中國A股納入MSCI新興市場指數,MSCI:如果中國監管層加快行動 無需等到明年6月

MSCI在新聞稿中表示,A股實際權益擁有權問題圓滿解決,但還存以下問題:QFII每月資本贖回不超上年淨資產20%的額度限制尚存;中國交易所對涉及A股的金融產品預先審批的限制未解決;QFII額度分配、資本流動限制進展、交易所停牌新規仍需時間觀察。

5.債市:下半年到期量歷史高位,鋼鐵煤炭風險集中

信用風險一直未離場 川煤10億元短融兌付承壓

兩個多月前,東北特鋼、中煤華昱和中鐵物資的風險暴露一度令信用債市場風聲鶴唳。分析師不斷警告“小心龐氏破滅引發流動性危機”。才消停沒多久,日內,四川省最大的煤炭企業“川煤集團”發佈一起10億元短融券的兌付不確定性公告,重燃市場對信用風險的憂慮。

6月14日,四川省煤炭產業集團有限責任公司發佈兌付不確定性公告,稱將於6月15日到期的短期融資券“15川煤炭CP001”兌付存在不確定性,原計劃的資金籌措方案目前尚未落實。

2.2萬億元!中國債市下半年面臨史上最大到期潮

據彭博統計,今年下半年,中國非金融類公司必須償還創紀錄的2.2萬億元人民幣(3410億美元)債券,高於上半年的2萬億元人民幣。另據瑞銀統計,在鋼鐵等產能過剩嚴重的行業,8月開始將是債券到期高峯,屆時會有約800億元債券到期,10月和11月將有大約900億元債券到期。

這意味着,3、4月份債券市場階段性承壓的局面或將捲土重來。

瑞銀測算:六大產能過剩行業債務總額8.7萬億潛在壞賬率或達25-30%

瑞銀在報告中估計,2015年六大產能過剩行業(煤炭、鋼鐵、水泥、平板玻璃、鋁、造船)的總負債達到10萬億元,其中8.7萬億爲債務,而其餘部分爲應付賬款。煤炭和鋼鐵行業總計未償付債務達到7萬億元,其中,4萬億爲銀行貸款,其餘部分爲債券和影子銀行信貸。

在6個產能過剩的行業中,2015年

瑞銀估計,在產能過剩行業中,息稅前利潤低於利息支出公司的債務佔總債務比重達25-30%,這意味着這些行業整體債務的潛在壞賬率可能高達25%-30%。

 

實體產業:經濟回落,赤字增加

1.中國5月經濟數據整體回撤

5月規模以上工業增加值同比增長6%,與市場預期及4月持平。

1-5月城鎮固定資產投資同比增9.6%,創2000年5月以來新低,不及預期的10.5%,也低於前值的10.5%。1-5月,民間固定資產投資繼續滑落,同比增3.9%,創歷史新低。

1-5月,全國房地產開發投資同比名義增長7.0%,較1-4月7.2%的增速回落;商品房銷售面積47954萬平方米,同比增長33.2%,回落3.3個百分點。

1-5月社會消費品零售同比增10.2%,其中5月增長10%,低於預期,較4月回落0.1個百分點。

民間投資繼續大跌至歷史新低的3.9%,

5月規模以上工業增加值同比增6%,持平

中國5月規模以上工業增加值同比增長6%,與市場預期及4月持平。

其中,東部地區增加值同比增長6.3%,中部地區增長7.1%,西部地區增長6.7%。尤其值得注意的是,東北地區增長0.2%,是統計局在2015年1-2月數據中首次將遼寧、吉林、黑龍江3個省單獨列入“東北地區”以來,首次實現正增長。

2.中國5月財政收入增速“腰斬” 但支出大幅反彈

5月,全國一般公共預算收入15461億元,同比增長7.3%;4月同比增長14.4%。其中,中央同比下降2.2%,地方同比增長18.3%。

5月份,全國一般公共預算支出15461億元,同比增長17.6%;4月同比增長4.5%。其中,中央同比下降4.6%,

1-5月,全國一般公共預算收入69880億元,同比增長8.3%。

1-5月,全國一般公共預算支出66528億元,同比增長13.6%。

3.國務院發文:加快退出有色金屬過剩產能適當增加部分儲備

4.清理工程建設領域保證金:除4項保證金外其他一律取消

首先從工程建設領域入手,清理和規範各方面過多過繁的保證金,有利於降成本、增活力,發展信用經濟,建設統一市場,促進公平競爭。

會議確定,

一是清理建築業企業在工程建設中需繳納的各類保證金。除保留依法依規設立的農民工工資、投標、履約、工程質量4項保證金外,其他保證金一律取消。已收取的要於今年底前退還。

二是未經國務院批准,各地區、各部門不得在工程建設領域新設保證金項目。推進保證金信息公開,建立舉報查處機制。

三是轉變保證金繳納方式。對保留的保證金,建築業企業可以銀行保函方式繳納。收取單位要嚴格按規定按時返還。

四要規範保證金管理。對工程質量保證金的預留比例上限不得高於工程價款結算總額的5%;在工程項目竣工前已繳納履約保證金的,建設單位不得同時預留工程質量保證金。對農民工工資保證金實行差異化繳存辦法,一定時期內未發生工資拖欠的企業可予減免,對拖欠工資的企業要提高繳存比例。採取上述措施初步估算將盤活建築業企業近萬億元資金。

 

房地產:5月投資全面回落,央企被約談後民企依然高溢價拿地,惠譽下調綠地至垃圾級

1.前5月中國房地產投資、銷售、新屋開工增速全線回落

1-5月,全國房地產開發投資同比名義增長7.0%;1-4月同比增長7.2%。

1-5月,房屋新開工面積59522萬平方米,增長18.3%;1-4月同比增長21.4%。

1-5月,商品房銷售面積47954萬平方米,同比增長33.2%;1-4月同比增長36.5%。

1-5月,商品房銷售額36775億元,增長50.7%;1-4月同比增長55.9%。

2.央行和上海銀監局人士坐鎮難阻上海新“三高”地塊出爐

新城+中垠+市北三家聯合體拿下嘉定徐行鎮06-04地塊,總價高達22.05億元,樓板價達24104元/平方米,溢價率201.3%

央企拿地表現突然低調 或集體被約談收斂搶地王

,央企拿地表現低調許多。昨日杭州一地塊成交溢價率僅37.34%,與多個二線城市上半年100%的平均溢價率相比,出現顯著降溫。

3.擔憂高槓杆惠譽下調綠地控股評級至垃圾級

國際評級機構惠譽今天下調中國大型房地產企業綠地控股集團有限公司(Greenland Holding Group Company Limited)的長期外國與本國貨幣發行人違約評級:從“BBB-”調降至垃圾級別的“BB+”;評級展望爲“負面”。同時,惠譽下調該公司高級無擔保評級和所有未償付債券的評級:從“BBB-”調降至垃圾級“BB+”。

據惠譽觀察,截至2015年底,綠地集團的槓桿率從2014年底的62%升至66%,高於之前58%的預期。

 

行業信息:去產能補貼開始發放,5月日均產量小幅下降

1.“早退多獎” 千億去產能“紅包”領607

 
主辦單位:上海順朝企業發展集團有限公司
統計數:695283