周評:結構性上漲基本結束,預計鋼價回落

新聞來源:    更新時間:2015-12-24 13:39:06    点击次数:844

 

第一部分    上周回顾

 

12月11日

12月21日

周漲跌

上海

1700

1780

80

杭州

1690

1810

120

天津

1610

1650

40

廣州

2160

2130

-30

 

第二部分   宏观信息

大宗商品:石油產量繼續盤整,銅企減產盼收儲

(1)油價多年新低之際 沙特原油出口卻創下4個月新高

在全球原油供給明顯過剩的情況下,沙特10月原油出口規模卻創下4個月新高至736.4萬桶/日,和去年同期相比則有7%的增加。週五WTI 1月原油期貨收於34.73美元/桶,刷新2009年2月以來最低收盤位。

此前路透報道稱,在沙特阿拉伯與中國簽訂的2016年度原油合約中,供應量連續第三年基本保持不變。

(2)美國正式解除長達40年原油出口禁令

(3)稀土、鋁、鎳收儲傳言之後 這次輪到銅了,中國九大銅企:35萬噸只是最低減產規模 不會虧本經營

上海有色網援引業內人士表示,國內銅企領導將於本週六在上海召開會議,商議銅收儲事宜。本次協商主要圍繞收儲價格、收儲時間、收儲量展開。目前,銅廠主要領導預計將按照近月期價在最近收儲40萬噸,大幅多於此前市場傳言國儲20萬噸。

 

國際市場:市場猜測下次加息時間

明年3月底前 美聯儲下一次加息的時間?

路透對120名經濟學家的調查顯示,77人認爲美聯儲下一次加息會發生在明年一季度,41人認爲是二季度。

歐元區12月製造業PMI創20個月新高

歐元區12月製造業PMI初值53.1,創20個月以來最高,可以預期歐元區今年第四季度將錄得四年半以來最大增幅。德國12月製造業PMI創四個月最高水平,強勁內需和出口增加推動了德國製造業和服務業的全面上漲。相比之下,法國數據令人失望,12月的增長近乎停滯,預示明年法國的經濟前景不佳。

 

國內實體:加大赤字,推進項目,船舶行業依然嚴峻

(1)發改委研究報告:建議進一步擴大赤字規模

預計全年GDP增長6.9%,CPI漲幅1.5%。2016年投資增長可能降至9%左右,基礎設施投資增長可能回落2個百分點,房地產投資則可能降至零增長。消費可能進入個位數增長,但是出口可能會略高於今年。

央行論文預計,中國2015年全年實際GDP增速爲6.9%,2016年真實GDP增長預期爲6.8%;明年CPI漲幅基準預測爲1.7%。央行表示,產能過剩、製造業利潤下降、不良貸款率上升等因素仍將對明年的經濟構成下行壓力。藍皮書課題組則表示,預計2016年中國經濟增長6.6%~6.8%,應繼續實施結構寬鬆的貨幣政策。來年中國股票市場“慢牛”可期,預計上證綜指在3200點至4000點範圍內波動。

(2)發改委第二批推介PPP項目1488個總投資2.26萬億

年5月,發展改革委建立了首個國家部委層面PPP項目庫,向社會公開推介了第一批PPP項目。目前,第一批推介項目取得積極進展,有329個項目已經簽約,簽約率爲31.5%。

(3)船舶市場依然嚴峻。

1~11月,全國造船完工3620萬載重噸,同比增長10.9%。承接新船訂單2319萬載重噸,同比下降59.1%。11月底,手持船舶訂單12939萬載重噸,同比下降15.1%,比2014年底下降13.4%。

金融市場:

中國等在WTO部長級會議首次承諾:全面取消農產品出口補貼

根據上述農業出口協定,發達國家必須立即取消他們的農產品補貼政策,發展中國家必須在2018年底前終結對農產品的直接出口支持。但並非所有成員國都必須在2018年前全面取消此類措施,一些成員國被允許放寬到2023年。

 

匯率:IMF話語權加大,貶值預期依然

(1)拖延五年後美國終於通過IMF份額改革方案中國話語權升至第三

中國的投票權份額將從3.8%提高至超過6%,而美國的投票權份額微幅降至16.5%,同時保留其否決權

 

(2)銀行結售匯連續第5個月逆差 11月環比增加2211億元

11月銀行結售匯逆差規模再度擴大,已連續第5個月逆差。

12月17日,國家外匯管理局發佈數據顯示,11月結售匯逆差3490億元人民幣(等值548億美元),環比10月增加2211億元人民幣(等值347億美元)。

“11月銀行代客結售匯的減少與外匯佔款的變化一致,”原外管局國際收支司司長管濤對21世紀經濟報道記者表示,“10月人民幣匯率有所企穩,居民和企業購匯放緩;11月人民幣匯率下跌,居民和企業購匯再次增加。”

央行口徑外匯佔款11月爲25.56萬億元,較10月下降3158億元,創歷史上第二大降幅。

第三部分   行业信息

力拓CEO:鐵礦石企業處境岌岌可危

因鐵礦石價格暴跌,很多鐵礦石生產商面臨倒閉風險。

彭博援引力拓集團CEO Sam Walsh表示,很多鐵礦石生產商將會退出這一岌岌可危的市場。他們正消耗股東的現金儲備艱難地支撐着。

摩根士丹利也表示,對礦業巨頭來說,過去十年,儘快擴大生產是最合理的方式,在市場疲弱以後,現在他們可能要改變策略,並預計巴西淡水河谷可能放慢其成立以來最大鐵礦石項目S11D項目的開發進度,必和必拓與力拓可能推遲擴張或者減產。

然而,分析人士認爲,鐵礦石價格仍未見底。投資機構Axiom Capital Management Inc預計,2017年,鐵礦石將跌至每噸20美元區間,有可能提前到達這一價位。高盛也預計,鐵礦石價格還有很大的下降空間。

高盛大砍鐵礦石價格預期

高盛分析師ChristianLelong和AmberCai在報告中表示,“在其他地區的鋼鐵市場接替中國,下一個牛市來臨之前,鐵礦石行業或將長期進入冬眠。”他們預計,明年鐵礦石均價將爲每噸38美元,2017年和2018年均價將跌至35美元/噸。這一預期比高盛此前的預期降低了13%-14%左右。

 

中鋼協:12月上旬重點鋼企粗鋼日均產量157.83萬噸

中鋼協最新數據顯示,2015年12月上旬重點鋼鐵企業粗鋼日均產量157.83萬噸,較上一旬160.57萬噸下降1.71%。

12月上旬末,重點鋼鐵企業鋼材庫存量1434.04萬噸,較上一旬末1436.35萬噸下降0.16%。

 

(2)Mysteel全國日均粗鋼產量預估 12月中旬197.63萬噸

Mysteel預估12月中旬粗鋼產量繼續回落,全國粗鋼預估旬度產量1976.29萬噸,日均產量197.63萬噸,環比12月上旬降幅0.50%。年末將至,國內鋼鐵行業也陷入供需兩弱的格局,一方面是市場需求持續萎縮,另一方面是生產企業進入集中檢修季,預計下旬全國粗鋼產量會隨着需求繼續下降

 

(3)鋼銀電商獲准掛牌新三板

上海鋼聯12月15日晚公告稱,公司控股子公司上海鋼銀電子商務股份有限公司(證券簡稱“鋼銀電商”,證券代碼“835092”)獲准在新三板掛牌,轉讓方式爲協議轉讓。作爲上海鋼聯戰略部署中重要的一環,鋼銀電商的分拆上市,意味着鋼聯大宗商品閉合生態圈建設加速。

 

墨西哥對華塗鍍鋼板發起反傾銷調查

美國對中國冷卷作出反補貼調查初裁

 

小結:預計本週現貨價格下跌

* 主要理由

* 預計本週螺紋鋼現貨下跌

* 1.美聯儲加息的過程還在繼續,大宗商品整體處於下跌通道的狀況沒有改變。

* 2.國內實體經濟復甦乏力,加之人民幣貶值預期還在發酵中。一線城市房地產堅挺程度可能低於預期。

* 3.鋼廠資金緊張的格局還會加劇,尤其是明年的一二月份。

* 4.廠發和電商模式對衝市場庫存新低。

* 5.礦石價格下跌預期未變。

 
主辦單位:上海順朝企業發展集團有限公司
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