周評:;螺紋鋼底部徘徊

新聞來源:    更新時間:2014-04-24 10:46:39    点击次数:1173

鋼材價格從三月中旬反彈至最高點,漲幅接近200元。我們認爲本輪鋼價上漲的主要因素有四個方面,1.去年至今的環保政策壓制了鋼材產能的釋放。2.鋼價持續走低後,鋼廠主動減產,社會庫存也處於快速下降期。3.年後社會資金面逐步寬鬆。4.國際礦價跌至欢乐牛牛游戏下载礦山成本後,欢乐牛牛游戏下载鋼廠的利潤開始浮現,礦價隨之反彈。雖然現在的市場充滿了悲觀猶豫的氛圍,但我們認爲,現在的鋼價已經處於底部區域,預計還將盤整一段時間。主要理由如下:

1.欢乐牛牛游戏下载宏觀經濟政策偏向保增長。李克強18日主持召開了新一屆國家能源委員會首次會議。今年將開工一批沿海核電、特高壓輸電等重大能源項目。

2.欢乐牛牛游戏下载礦山成本再次支撐欢乐牛牛游戏下载礦價回升。港口庫存上億壓制礦價,金融市場受融資銅、融資礦引起的擔憂,以及對今年鐵礦石供應大增的預期,使得欢乐牛牛游戏下载鐵礦石期貨出現了罕見的連續跌停。在澳礦跌至105美元后,欢乐牛牛游戏下载礦山開始大面積停產,欢乐牛牛游戏下载鋼廠基本停止了欢乐牛牛游戏下载礦的採購。再此之後,外礦開始出現報復性反彈,目前澳礦報價在116美元。

3.社會庫存快速下降還要繼續維持一段時間。按照往年規律,螺紋鋼庫存在五六月份還將繼續維持。

4. 鋼廠未來產能將繼續釋放。根據Mysteel高爐利用率周調查,鋼廠在4月份仍然會大量釋放產能,主要推動力在於鋼廠仍然有50-100元(前兩週有100-200)的噸鋼利潤,前期持續的價格下跌導致的資金緊張局面在4月份有所緩解,在有利潤的情況下只會加大生產力度以獲取更多的現金流和利潤。

 
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