本月淨投放5390億創歷史次高

新聞來源:    更新時間:2010-02-26 08:45:47    点击次数:1432
   儘管央行在2月份的最後一場公開市場操作中加大回籠力度,但也無法改變該月大規模淨投放的局面——向銀行體系淨注入5390億元資金,創下了歷史單月次高紀錄。但是,進入3月份後,公開市場的回籠力度將很快提速,以應對即將到來的到期釋放高峯。

   截至昨日,央行在2月份僅通過公開市場籠2415億元資金,但是全月到期釋放資金量卻高達7805億元,對衝部分釋放的流動性後,公開市場在2月份淨投放出5390億資金。

   2月份資金釋放量猛增,主要是春節長假因素所致。爲確保商業銀行在春節期間有充足的流動性應對居民的資金需求,公開市場在本月前三週就累計向市場淨投放了5710億元資金。因此,即使央行在2月份的最後一週加大回籠力度,也無法改變全月大規模淨投放的局面。

   但是,隨着春節長假結束,公開市場淨投放資金的局面將告終結,其操作基調也將立即迴歸淨回籠的軌道。統計顯示,在即將到來的3月份,公開市場釋放的資金量與2月份基本持平,達到7850億元。其中,到期的央行票據佔據資金釋放的主流,佔投放資金量的九成。

   從資金釋放的節奏上看,3月份的前三週是資金釋放的高峯,累計達到了6050億元,佔了全月的八成。這也意味着公開市場即將在月初加大回籠力度,以對衝到期釋放的流動性。事實上,從本週開始,公開市場回籠力度已經在恢復,除了受存款準備金上繳的影響,央行在週二減弱一年央票的發行量外,央行在週四公開市場回籠資金1200億元,創最近四周來的最大單週回籠量,從而令本週公開市場實現370億元淨回籠,終結連續四周淨投放的局面。

   面對龐大的到期量,僅靠公開市場常規操作能否實現有效對衝?分析人士認爲,雖然不排除繼續上調準備金率的可能,但是如果在3月份,央票發行總量能夠有效放大,即使是常規操作也能達到回籠流動性的目的。

 
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