周評:鋼價繼續維持盤整

新聞來源:    更新時間:2011-05-24 09:55:50    点击次数:1410

近一個月的市場欢乐牛牛游戏下载運行中有幾個特點

1)螺紋抗跌,板捲回調,冷軋最弱。

4月份的反彈行情中,板卷強於螺紋鋼。但在5月份的欢乐牛牛游戏下载盤整中螺紋鋼表現堅挺,板卷全面下跌。上海熱卷和天津螺紋鋼的差價從-90擴大到-140

    冷卷和熱卷的價差保持平穩,和鍍鋅價差繼續擴大。冷卷在板材中的弱勢情況已經逼近兩年來最差情況。

2)螺紋鋼上漲趨勢放緩,高位窄幅震盪。

 上海螺紋鋼欢乐牛牛游戏下载在上期中上漲了150元,上漲過程在前兩週完成,後兩週維持窄幅震盪。盤整時間較長,繼續盤整概率較小,欢乐牛牛游戏下载走勢面臨抉擇。

3)螺紋鋼:南強北弱。

較上期相比,上海和天津差價縮小了60元,廣州和天津價差擴大了150元。天津成爲了螺紋鋼漲價中最弱的市場。南強北弱的情況在上漲過程中尤爲突出。北方農忙導致的停工效果在逐步顯現中。

4)螺紋鋼和坯料價差繼續窄幅波動

天津螺紋鋼和河北坯料的價差在390-340之間小幅波動。

預計:6月份鋼市盤整震盪

上期中鋼材欢乐牛牛游戏下载總體呈現前高後平的走勢。前兩週上漲的推動力來自限電題材和庫存持續下降。後兩週欢乐牛牛游戏下载窄幅震盪,主因是國際大宗商品欢乐牛牛游戏下载大幅下跌和擔憂鋼廠高產量。在其他商品紛紛回落中,鋼材欢乐牛牛游戏下载尤爲堅挺,反映出自身行業面的支撐因素。

預計6月份螺紋鋼欢乐牛牛游戏下载震盪盤整。

支持看漲的主要理由有以下幾點:

1.夏季用電緊張,鋼廠首當其衝,受影響程度高於用鋼企業。前期炒作的限電題材的逐步實現。中西部地區的上網電價已經上調,浙江執行了懲罰電價,安徽地區也要上調電價。許多鋼廠都收到了政府限電通知,執行時間段在6-9月。鋼廠產量逐步下降的趨勢將繼續。中小鋼廠的螺紋鋼必定會受到嚴重影響。北方一些鋼廠接到的政策是限電30%-50%,自發電的替代作用有限。

2. 保障房需求釋放。4月份全國房屋新建面積增速大幅增加,可能預示地方政府的保障房建設已經開始加速。在高溫來臨前都是施工需求旺季。

3 .高鐵需求將底部反彈。鐵道部的內部整改和外部協調進入尾聲,鐵道部6月份的資金流動性會明顯好於5月份。前期壓制的需求已經在逐步釋放中。近兩週欢乐牛牛游戏下载盤整,許多終端需求都放緩了採購步伐,期望鋼價下跌後購買。若鋼價上揚,終端需求會明顯釋放。

4.庫存持續下降。除華北地區外,其他地區庫存總量均處於近一年的歷史低位附近。今年社會資金緊張,質押品總量也會略有增加。社會庫存壓力逐步的趨勢沒有改變。

市場的主要風險點:

1.限電是雙刃劍,鐵礦石下跌風險增加。限電前期鋼廠受到的影響大於終端,若用電缺口和時間持續擴大,可能會有兩個變化。其一,用鋼企業限電措施加重,用鋼量下降。其二,鋼廠產量下降和創歷史新高的礦石集港量形成背離鐵礦石有可能在短期內出現嚴重的供大於求現象。,礦石欢乐牛牛游戏下载大幅回落的風險加大。

2.6月份是傳統的建築需求淡季,主因是北方的農忙停工和南方的陰雨。華北地區的庫存在短期內還將持續上升。

3.下半年有可能出現“去庫存化”。鋼材的社會庫存量處於年度低位附近,但全國商品庫存總量卻已經逼近了歷史最高值。全社會“去庫存化”的風險日益臨近。持續的緊縮政策和上漲的資金成本都將加速“去庫存化”的過程。

4.歐洲債務問題久拖不決,歐元弱勢可能在再次拉漲美元。希臘等國債務問題依然嚴峻,融資成本和經濟增速日益背離,歐元區題材豐富。大宗商品欢乐牛牛游戏下载再次破位的概率依然存在。若國際大宗商品全線下跌,螺紋鋼走出獨立行情的概率非常小。

預計:6月份螺紋鋼現貨欢乐牛牛游戏下载震盪盤整。建材強於板卷。

 
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