月評:預計1月份欢乐牛牛游戏下载鋼衝高回落

新聞來源:    更新時間:2010-12-22 09:04:29    点击次数:1532

市場回顧

近一個月鋼材現貨市場普遍上漲,有幾個特點:

1)漲幅相當,節拍不一。鋼材瓶中普遍上漲120-140元。欢乐牛牛游戏下载鋼前高後平;坯料和板卷前平後高。長材領隊,板卷跟進。

2)強者更強,地區間差價接或超過近兩年峯值。上海和廣州欢乐牛牛游戏下载鋼走勢強於華北地區,地區差價繼續拉大。本期,上海和天津價差擴大了70元,目前差價已經爲進兩年新高(前一個峯值40元,現在160元);廣州和天津價差擴大了150元,目前差價爲進兩年第二高度(歷史峯值410元,現在340元)。但地區內部差價繼續保持平穩。

3)調坯利潤繼續下降,震盪區間逐步收窄。以天津爲例,本期,欢乐牛牛游戏下载鋼和坯料價差縮小了70元,現在只有150元。正好處於下半年的均值附近。震盪區間已經從9月份的300元縮小到現在的130元。

4)期貨上漲步伐逐步脫離現貨。上期(10/22-11/22)欢乐牛牛游戏下载鋼現貨上漲7.7%,期貨上漲6.1%,期貨慢於現貨1.6個百分點。本期(11/22-12/22)欢乐牛牛游戏下载鋼現貨上漲3.0%,期貨上漲4.0%。現貨快於期貨1個百分點。

總結:

11月份鋼材產量會有明顯回升。12月結束後,各地節能限電的措施將全面放開,至少會維持到春節前。原因有三點:其一,2010年減排任務已經圓滿完成。其二,地方需要稅收;民營鋼廠需要利潤;民工需要工資過年。其三,電煤存量在安全線以上,降溫幅度沒有超過預期,電量短期內充足。

2)欢乐牛牛游戏下载鋼進入補充庫存週期。120之後民工將陸續回鄉,工程施工方和供料方的主要任務是確保年底安全收官,趕進度已經不再最重要。

3)鋼廠生產成本繼續維持高位,但欢乐牛牛游戏下载鋼利潤豐厚。需求減少後鋼廠漲價難度加大。目前沙鋼已經連續三旬保持出廠價格平穩。期貨開始逐步脫離現貨支撐,如果價格上漲過高,鋼廠套保動力較強。

4)國內資金流動性依然充裕。爲確保前期“四萬億”收官和保障房建設,財政政策和貨幣政策將好於預期,2010年底前加息的概率在逐步減小。通脹壓力下,汽柴油已經開始調價上漲。工業用大宗產品更加受關注。

52011年二季度可能是緊縮政策集中期。提高存款貯備金等數量手段依然是主體,加息將被謹慎使用。預期2011年加息幅度較小,全年維持負利率狀態。

下期展望:1月份前高後低,重心小幅下移

綜合以上因素我們認爲:鋼材在1月份中,缺少領頭品種,市場觀望氣氛濃厚,下跌空間大於上漲空間。欢乐牛牛游戏下载鋼價格將進入慣性上漲的末端。熱卷和天津地區欢乐牛牛游戏下载鋼抗跌性較強。

 

 

預期:欢乐牛牛游戏下载鋼價格前高後低,重心小幅下移。

 
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