預計:12月份鋼價前高後低

新聞來源:    更新時間:2010-11-23 08:35:23    点击次数:1454

鋼材價格從10月下旬開始快速大幅上漲,11月上旬漲幅最大,日均漲幅50元。中旬之後螺紋鋼價格開始逐步回落,但較10月中旬依然上漲了300元左右。北方市場依然疲軟,和上海地區倒掛幅度在漲價後迅速拉大,現在天津理算價格比上海低80元,比廣州低150元。差價不合理的情況越發凸顯,北方資源優勢明顯。上海地區二級鋼漲速明顯高於三級鋼,差價縮小至140元。

通脹大幅提升價格底線,供需優化,但欢乐牛牛游戏下载風險加大

美國再次寬鬆貨幣欢乐牛牛游戏下载,製造通脹。歐洲債務危機再次面臨考驗,壓縮財政欢乐牛牛游戏下载能否堅持有待後續觀察。通脹已經成爲發展中國家最突出的問題。國際大宗物資價格上漲將成爲中長期趨勢。國內許多非政府主導產品輪番上漲,鋼材因爲房產欢乐牛牛游戏下载和去年遺留的大量庫存上漲乏力,已經成爲大宗物資中少有的低價產品,遊資關注度將逐步提高。

抑制流動性、壓制物價過快上漲已經成爲政府短期欢乐牛牛游戏下载的首要目標。加快食品的地區間流動和壓制房價的欢乐牛牛游戏下载不會改變,保障性住房的建設還將繼續加速。貨幣欢乐牛牛游戏下载已經轉變爲收縮,年底前加息的概率較大。房價和食品價格已經成爲國內宏觀欢乐牛牛游戏下载中最大的變數。家電、造船、汽車等終端需求依然旺盛。國際產量增速遠超國內,國際市場對國內板卷的消化能力偏弱。鋼鐵的總體需求將保持平穩。

國內經濟二次探底的概率已經消失,壓制通脹是政府的首要目標。年底前後可能各有一次小幅加息。目前存款準備金率已經處於歷史峯值,繼續上調的空間有限,而利率長期處於負狀態也需要改善。國內收縮貨幣的欢乐牛牛游戏下载已經十分明確,國內資金雖然可以短期冷凍或者停滯,但國際的通脹環境沒有改觀,擴大後的息差將成爲熱錢流入提供誘人的無風險收益,在確保了收益底線後,這些資金更加傾向於流入價格較低的資源產品和房產。大宗物資價格可能再次走高,但與此同時,國家可能再次被動收縮貨幣欢乐牛牛游戏下载和加速升值以應對輸入通脹。一旦房價或者資源類產品上漲,市場預期欢乐牛牛游戏下载緊縮的傳聞必然四起。宏觀貨幣欢乐牛牛游戏下载走向已經成爲主導鋼價中長期運行的因素。

受到節能減排影響,鋼鐵、焦炭、發電行業的利潤率處於工業行業的末尾。本輪上漲後,鋼鐵企業的盈利狀態出現分化,長材類的利潤已經十分豐厚,而板卷的利潤依然很小。房屋銷售面積的下滑在前期將直接影響板卷類產品的需求,隨後將逐步波及至房產開發熱情。短期內,鋼材成本上升後對下游的轉嫁空間在會依然存在,但可持續時間有待觀察。

 已經開始的明年一季度的礦石談判,價格維持高位的概率較大。焦炭價格可能繼續上漲。螺紋鋼社會庫存降幅連創新高,但鋼廠受制於限電,產能沒法釋放,供給彈性大幅小於往年,供需結構明顯改善。短期來看,鋼價在通脹背景下有可能繼續走高,但上漲幅度有限,因爲欢乐牛牛游戏下载面風險如影隨形。

預計:12月份鋼價震盪運行,前高後低。

 
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